Taki mały update dotyczący średnich cen sprzedaży zrealizowanych przez Astartę w Q4 2020 vs Q4 2019:
http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiad...s-for-4q20
Tam jest PDF zawierający tylko jedną tabelkę. Średnia cena sprzedaży istotnych produktów Astarty wyrażona w UAH/t wzrosła między 19% a 51%
Częściowo wzrost cen spowodowany był osłabieniem się Hrywny do Dolara co można zobaczyć np. tu:
https://www.exchangerates.org.uk/UAH-USD...story.html
ale nie zmienia to faktu, że to bardzo pozytywnie wpłynie na cachflow Astarty (co do zysku Netto - to już raczej niekoniecznie, ze względu na kredyty walutowe).
I jeszcze prasówka z forum Bankiera:
1) Link do postu "Analitycy szacują EBITDA Astarty w 2020 na 100mln eur"
https://www.bankier.pl/forum/temat_anali...38837.html
Analitycy concorde capitals szacują EBITDA Astarty na 100mln EUR.
https://latifundist.com/en/novosti/53719...n-v-2020-g
Wartości zgodne z moimi wyliczeniami - które po raporcie musiałem zrewidować w stosunku poprzednich o -10mln EUR.
Przypomnijmy, że w 2018 było to 68, a w 2019 78 mln EUR. 2021, bez jakiejś kolejnej ekstremalnej suszy, przy pełnym wykorzystaniu niższych cen powinien być co najmniej rekordowych poziomach ~150mln EUR. Przy przy nieco lepszych zbiorach zgadzam się z 175mln EUR Arthuriusa.
Jakby nie patrzeć mamy EV/EBITDA 2 za 2020 - z suszą i małym wykorzystaniem wzrostu cen. Bajeczka!
2) Link do wątku "nowa uaktualniona rekomendacja mbanku"
https://www.bankier.pl/forum/pokaz-tresc...1&strona=1
Obserwowane wzrosty cen zbóż (pszenicy, kukurydzy, słonecznika), rekordowe ceny cukru na Ukrainie, bliskie rekordów lokalne ceny mleka oraz rosnące ceny olejów roślinnych przekładają się na dynamiczny wzrost wyników finansowych w kluczowych segmentach Astarty w 2021 roku. W efekcie oczekujemy, że przychody oraz wyniki finansowe w 2021 roku wzrosną do rekordowych w historii poziomów, a dług netto spadnie do najniższych od pięciu lat wartości (bez zobowiązań leasingowych jedynie 0,4xEBITDA’21). Wyraźne wzmocnienie bilansu na koniec 2020 roku (jedynie 1,9xEBITDA’20) otwiera naszym zdaniem dyskusję o możliwej dystrybucji nadwyżek finansowych do akcjonariuszy w formie dywidendy lub skupu akcji własnych. Według naszych prognoz obecnie Astarta generuje ponad 20% wolny przepływ gotówki z działalności operacyjnej w relacji do wartości przedsiębiorstwa (FCF/EV). Oczekujemy rosnących r/r wyników finansowych w 4Q’20 i w praktycznie każdym kwartale 2021 roku. Naszym zdaniem również wątpliwe jest dynamiczne zwiększenie areału buraka cukrowego na Ukrainie na wiosnę 2021 roku. Obecnie ceny buraka wzrosły jedynie o 26% r/r, podczas gdy alternatywnych upraw znacznie więcej (słonecznik +88% r/r, kukurydza +77% r/r, pszenica +53% r/r). W efekcie deficyt cukru na Ukrainie może potrwać znacznie dłużej niż jeden rok. Podwyższamy nasze szacunki wyników na lata 2020-2022 (wyższe założone ceny cukru, mleka, zbóż) oraz podtrzymujemy pozycjonowanie przeważaj dla akcji Astarty, która pozostaje jednym z najbardziej pożądanych przez nas walorów na 2021 rok
http://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiad...s-for-4q20
Tam jest PDF zawierający tylko jedną tabelkę. Średnia cena sprzedaży istotnych produktów Astarty wyrażona w UAH/t wzrosła między 19% a 51%
Częściowo wzrost cen spowodowany był osłabieniem się Hrywny do Dolara co można zobaczyć np. tu:
https://www.exchangerates.org.uk/UAH-USD...story.html
ale nie zmienia to faktu, że to bardzo pozytywnie wpłynie na cachflow Astarty (co do zysku Netto - to już raczej niekoniecznie, ze względu na kredyty walutowe).
I jeszcze prasówka z forum Bankiera:
1) Link do postu "Analitycy szacują EBITDA Astarty w 2020 na 100mln eur"
https://www.bankier.pl/forum/temat_anali...38837.html
Analitycy concorde capitals szacują EBITDA Astarty na 100mln EUR.
https://latifundist.com/en/novosti/53719...n-v-2020-g
Wartości zgodne z moimi wyliczeniami - które po raporcie musiałem zrewidować w stosunku poprzednich o -10mln EUR.
Przypomnijmy, że w 2018 było to 68, a w 2019 78 mln EUR. 2021, bez jakiejś kolejnej ekstremalnej suszy, przy pełnym wykorzystaniu niższych cen powinien być co najmniej rekordowych poziomach ~150mln EUR. Przy przy nieco lepszych zbiorach zgadzam się z 175mln EUR Arthuriusa.
Jakby nie patrzeć mamy EV/EBITDA 2 za 2020 - z suszą i małym wykorzystaniem wzrostu cen. Bajeczka!
2) Link do wątku "nowa uaktualniona rekomendacja mbanku"
https://www.bankier.pl/forum/pokaz-tresc...1&strona=1
Obserwowane wzrosty cen zbóż (pszenicy, kukurydzy, słonecznika), rekordowe ceny cukru na Ukrainie, bliskie rekordów lokalne ceny mleka oraz rosnące ceny olejów roślinnych przekładają się na dynamiczny wzrost wyników finansowych w kluczowych segmentach Astarty w 2021 roku. W efekcie oczekujemy, że przychody oraz wyniki finansowe w 2021 roku wzrosną do rekordowych w historii poziomów, a dług netto spadnie do najniższych od pięciu lat wartości (bez zobowiązań leasingowych jedynie 0,4xEBITDA’21). Wyraźne wzmocnienie bilansu na koniec 2020 roku (jedynie 1,9xEBITDA’20) otwiera naszym zdaniem dyskusję o możliwej dystrybucji nadwyżek finansowych do akcjonariuszy w formie dywidendy lub skupu akcji własnych. Według naszych prognoz obecnie Astarta generuje ponad 20% wolny przepływ gotówki z działalności operacyjnej w relacji do wartości przedsiębiorstwa (FCF/EV). Oczekujemy rosnących r/r wyników finansowych w 4Q’20 i w praktycznie każdym kwartale 2021 roku. Naszym zdaniem również wątpliwe jest dynamiczne zwiększenie areału buraka cukrowego na Ukrainie na wiosnę 2021 roku. Obecnie ceny buraka wzrosły jedynie o 26% r/r, podczas gdy alternatywnych upraw znacznie więcej (słonecznik +88% r/r, kukurydza +77% r/r, pszenica +53% r/r). W efekcie deficyt cukru na Ukrainie może potrwać znacznie dłużej niż jeden rok. Podwyższamy nasze szacunki wyników na lata 2020-2022 (wyższe założone ceny cukru, mleka, zbóż) oraz podtrzymujemy pozycjonowanie przeważaj dla akcji Astarty, która pozostaje jednym z najbardziej pożądanych przez nas walorów na 2021 rok